شرکت Pfizer با ۱.۵ میلیارد دلار Blackstone به مصاف انحصار می‌رود

شرکت Pfizer (فایزر) توانسته است تا ۱.۵ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری از سوی Blackstone Life Sciences (بلک‌استون لایف ساینسز)، بازوی سرمایه‌گذاری صندوق سهام خصوصی Blackstone، برای حمایت از داروی چاقی berobenatide (بروبناتاید) که از طریق خرید Metsera (متسرا) به دست آمده است، جذب کند؛ این در حالی است که این شرکت داروسازی نیویورکی با دوره دشوار از دست دادن انحصار چند محصول اصلی خود روبه‌رو است. بر اساس بیانیه مطبوعاتی Pfizer که شامگاه چهارشنبه منتشر شد، Blackstone تأمین مالی این آگونیست گیرنده GLP-1 (پپتید-۱ شبه گلوکاگون) را تا سال ۲۰۲۸ بر عهده خواهد داشت و در ازای آن، در صورت تأیید دارو در آمریکا، از نقاط عطف نظارتی و تجاری که میزان آن اعلام نشده است بهره‌مند می‌شود. BMO Capital Markets در یادداشتی که روز چهارشنبه منتشر کرد، اشاره کرد که Pfizer مالکیت کامل و قدرت تصمیم‌گیری درباره این برنامه و نیز فرصت تجاری گسترده‌تر آن را حفظ می‌کند. BMO نوشت: «ما ساختار این معامله را می‌پسندیم، به‌ویژه با توجه به جایگاهی که Pfizer در چرخه پیش‌روی انقضای انحصار خود دارد. Pfizer کنترل عملیاتی و مالکیت کامل berobenatide را حفظ می‌کند؛ یعنی این توافق هزینه‌های توسعه کوتاه‌مدت را به شکلی معنادار جبران می‌کند، بدون آنکه دارایی یا فرصت فروش آن را واگذار کند.» Leerink Partners اعلام کرد که این مبلغ در طول مدت قرارداد پرداخت می‌شود و ارقام آن به مرور زمان افزایش می‌یابد. berobenatide یک درمان تزریقی با اثر طولانی برای مدیریت وزن است. Pfizer برنامه بالینی بسیار بزرگ و پرهزینه‌ای برای این درمان در حال بررسی دارد؛ از جمله ۱۰ کارآزمایی فاز سه که در حال اجرا یا در دست برنامه‌ریزی است و در حوزه مدیریت وزن مزمن و عوارض مرتبط با چاقی مانند استئوآرتریت (آرتروز) زانو و آپنه انسدادی خواب انجام می‌شود. این دارو از طریق معامله ۱۰ میلیارد دلاری خرید Metsera در سال گذشته به دست آمد؛ معامله‌ای که Pfizer آن را در رقابت با Novo (نوو)، غول تثبیت‌شده عرصه کاهش وزن، از آن خود کرد. BMO می‌گوید زمان‌بندی این معامله منطقی است، چون Pfizer با حجم متراکمی از انقضای انحصار در سراسر سبد محصولاتش روبه‌روست. به نوشته این مؤسسه، این معامله «به شرکت اجازه می‌دهد انعطاف مالی خود را حفظ کند و در همان حال بر چیزی سرمایه‌گذاری کند که به مجموعه‌ای بالقوه مهم در حوزه چاقی تبدیل شده است.» Leerink انتظار دارد این معامله در دو سال آینده به Pfizer کمک کند، در مسیر نزدیک شدن به «صخره ثبت اختراع» داروی پرفروش و پرسود Eliquis (الی‌کوئیس)، رقیق‌کننده خون، که از آوریل ۲۰۲۸ آغاز می‌شود. اما همه جزئیات اعلام نشد و هیچ توضیحی درباره نقاط عطفی که Blackstone می‌تواند مستحق دریافت آن باشد منتشر نشد؛ همین موضوع محاسبه هزینه واقعی معامله را دشوار می‌کند. BMO در این باره می‌گوید: «در نتیجه، هرچند مزیت کوتاه‌مدت انتقال تا ۱.۵ میلیارد دلار هزینه توسعه به بیرون روشن است، به نظر ما سنجش تأثیر نهایی آن بر جریان نقدی بلندمدت Pfizer دشوار خواهد بود، اگر berobenatide به یک محصول تجاری موفق تبدیل شود.» این نخستین معامله بزرگ Blackstone با یک شرکت داروسازی بزرگ (Big Pharma) نیست. این غول سرمایه‌گذاری خصوصی در سال ۲۰۲۵ توافق مشابهی با Merck (مرک) برای تأمین مالی توسعه کونژوگه آنتی‌بادی-داروی sac-TMT علیه TROP2 امضا کرد. Blackstone در آن معامله ۷۰۰ میلیون دلار برای پوشش هزینه‌های توسعه این دارایی تا سال ۲۰۲۶ پیشنهاد داد و در ازای آن، حق امتیاز فروش خالص در تمام نشانه‌های تأییدشده‌ای که دارو به دست می‌آورد را دریافت می‌کند.